缅怀:中国第一股民“杨百万”去世!端午假期影响A股十大消息,券商最新研判:A股年内有望
本文摘要:吃了端午节的粽子,周二A股又要开市了。   上周,三大指数再现分化。沪指周内下跌0.06%,报收3589.75点;深证成指下跌0.47%,报收14801.24点;在主板走势平淡之时,创业板指表现抢眼

  今年4月以来形成了一个利率向下、人民币升值的宏观环境,同期通胀迅速回升但基数效应显著,整体是一个“双重背离”的格局,如此的宏观环境有益于分母端估值的扩张与外资的流入,对股票市场呈现有利的影响。

  大家觉得,进入6月将来,国内债券市场收益率出现了明显回升,制约了A股的短期表现。6月底银行间资金面的紧张同样可能对市场导致短暂的冲击。同时,大家对过去十年间的5次重大会议或重大庆典的历史回顾表明,重大事件开启的前2-3周和结束后的2-3周市场风险偏好可能出现短期波动。从中长期来看,今年中报和下半年A股基本面大概率好于市场预期,美联储显著鸽派和国内经济复苏完成的背景下,国内债市收益率上行空间有限,流动性环境和风险偏好原因整体依旧是有利支持,企业的盈利能力和成长性将成为下一阶段市场的核心逻辑。

  “双重背离”持续时间不会长久,7月份之后面临逆转,大概率进入利率上行、汇率贬值的宏观环境,国内的通胀抬升将驱动利率上行,美国的群体免疫与Taper决定了汇率升值的空间不大。

  1、7万亿理财市场重拳新规终于落地!将来这种商品收益率将持续走低

  4、海通证券(行情600837,诊股):股市对通胀开始脱敏 A股年内有望革新高

  2) 核心赛道中可以继续持续超预期的品种:部分半导体、光伏、医药公司;

  2、住建部主管媒体:炒房者是时候放弃幻想了

  站在目前,大家重点提示两点,其一,科创板,牛市已来,刚最初,现在是策略布局期;其二,本轮始于2018年Q4的牛市仍在途中,科创板是牛市续航的发动机,目前是新阶段的底部地区,结构上,成长见底,白马分化,券商是风向标。展望将来1-2月大家觉得“指数震动,应优化持仓,加强科创板配置”。

  从风险的角度来看,大家觉得6月的风险点在于美国QE规模的缩减(Taper)带来的紧缩效应。假如美国开始Taper,这将致使人民币汇率阶段性贬值,中国国债利率也有上行的重压,与大家推演的方向相反。市场就会呈现出肯定的波动。

  从买卖层面的信号来看本轮全市场范围内的上涨行情已近尾声,更要紧的是顺风的基本面环境也已经出现了明显的转向迹象。当下环境出现的边际变化是:国内5月PPI创2008年以来新高、大多数的大宗产品价格在政策调控之后重新上行;从政策维稳的角度而言,资金投入者参与的最好窗口已经过去;美国5月安装成本超预期和美国TGA竞价推广账户压减临近尾声都不支持国外宽松。上述边际变化意味着市场的资金投入者有必要重新衡量各个板块之间的风险收益比。

  深交所消息,6月7日至6月11日,深交所共对86起证券异常买卖行为采取了自律监管手段,涉及盘中拉抬打压、不真实申报等异常买卖情形;对最近涨幅异常的“润和软件”“思特奇(行情300608,诊股)”“美格智能(行情002881,诊股)”“传智教育(行情003032,诊股)”持续进行重点监控,并准时采取监管手段;共对19起上市公司重大事情进行核查,并上报证监会1起涉嫌违法违规案件线索。

  整体而言,背离的诱发原因总是是超预期的内外部事件冲击,如2010年的欧债危机、2013年的钱荒、2016年底的“萝卜章”事件等,改变了利率的方向与步伐;2018年之后的中美贸易战更是加强了超预期事件出现的频率。因为经济基本面的变化虽然有滞后但不会缺席,因此背离时间非常难超越两个季度,利率下/汇率升值,利率上/汇率贬值这两个组合对于股票市场的影响并不显著。

  驱动高估值资产反弹的买卖力量正在退去,而基本面环境的顺风也正在悄然转向。基于比2个月前更贵的估值水平下,大家建议资金投入者回调不买入,而应该关注更好风险收益比的资产。对于周期股而言,价值是内核,周期是表象,真的的周期,其实是市场在基本面变化驱动下认知改变的周期。大家重申重点范围:第一,煤炭、石化、化工(纯碱/化纤)、铝和钢铁;第二,银行、房产、建筑、公路与电力。

  从绝对规模上,截止21年6月十日,科创板总市值43144.2亿元,自由流通市值11801.7亿元,以重仓股为口径,机构持有规模530.3亿元。从对比角度看,以截至21Q1的重仓股和收盘价为口径,机构对科创板的配置占比仅2.4%,接近于2012年的创业板配置占比,而21Q1食饮、医药、电子占比则高达20%、16%、13%。

  9、牛市旗手突现重拳信号!券商ETF份额连续两周增加

  从经济层面来看,2021年6月,大家仍然保持大宗产品价格回落的看法不变,央行将保持基础货币供给稳定,国债利率在6月将进入3.10左右的平稳阶段。人民币汇率将保持在6.3-6.4的稳定区间中。因此,这种经济状况下,市场维持目前波澜不惊的平稳运行不变。

  3) 复苏下中报超预期行业:煤炭、化工、银行等。

  除去估值外,进一步考察股价地方,可以发现,多数科创板个股近一年回调较为充分。20年7月14日是科创50高点,自此以来,约62.8%公司股价回调,回调幅度在20-40%占比20.4%、40-60%为20.1%;而在上涨的102家里,41.2%的公司涨幅在0-20%。

  具体来看,上证50指数本次调入通威股份、山西汾酒、航发动力(行情600893,诊股)、紫金矿业(行情601899,诊股)、中金公司(行情601995,诊股)5只股票,同时剔除中国铁建(行情601186,诊股)、红塔证券(行情601236,诊股)、中国人保(行情601319,诊股)、京沪高铁(行情601816,诊股)、汇顶科技(行情603160,诊股)5只股票;

  依据上交所和中证指数公司此前的安排,已对上证50、上证180、上证380、科创50、沪深300、中证500、中证香港100等多个指数样本股进行调整,上述调整已于6月11日收盘后正式生效。总的来看,上证50、上证180、上证380、科创50指数4大指数此番合计共新纳入65只股票,这里面既有多只市值超越千亿元的股票,如山西汾酒(行情600809,诊股)、中远海控,通威股份(行情600438,诊股)等,也有市值不足百亿元的股票,如引力传媒(行情603598,诊股)、恒润股份(行情603985,诊股)等。

  10、开源方案:回调不买入 迎接“价值回归”新主线

  行业配置上,目前仍可继续持有核心赛道中盈利增长超预期的品种,与估值合理中报超预期公司,重点关注非核心资产中的正在孕育中的新主线,自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽略的机会。重点关注方向包括三条线索:

  上周(2021年6月7日至6月11日)市场整体呈现震动走势,但板块内部分化较为明显:前期估值扩张过快的部分板块出现了不同程度的下跌;而部分“欠债少”的价值风格板块,如采掘、钢铁、公用事业、建筑装饰与交通运输等,涨幅排行榜靠前。

  3、国泰君安(行情601211,诊股):市场将挣脱通胀束缚 震动蓄力后继续拉升

  吃了端午节的粽子,周二A股又要开市了。

  13日晚间,王传福紧急辟谣,该问题被媒体误读,说比亚迪劝小米的雷总不要造车是错误的,其实小米和比亚迪有着非常不错的合作关系,由于比亚迪给小米代工了很多的小米手机,比亚迪和小米之间是一个很策略性的合作关系。而在将来的汽车业务上,比亚迪也将支持小米在汽车范围的进步,不止是支持,比亚迪也想和小米在汽车范围合作,并且正在洽谈一些项目。

  作为中国证券进步史上一个标志性的个体股民,其故事后来还被外国媒体报道。1998年,杨怀定被中央电视台评为“中国改革开放二十年风云人物”。

  4、北向资金大调仓:大幅加仓4200亿“光伏茅” 减仓万亿“电池茅”超10亿元

  7、5月动力电池产量环增6.7% 磷酸铁锂电池占比升至63.6%

  据中国汽车动力电池产业革新网盟数据显示,2021年5月,国内动力电池产量共计13.8GWh,该项数据相较4月的12.92GWh环比增长6.7%,同时对比去年同期增长165.8%。从市场占比来看,本月动力电池产量中,三元电池与铁锂电池仍然占据了绝对的主导地位,两者合计占当月动力电池总产量的99.8%,不过伴随磷酸铁锂电池的渐渐放量,两者占比相较以往有了非常大的不同,其中磷酸铁锂电池本月产量占比升至63.6%,远超三元电池的36.2%。

  2010年二次汇改以来绝大部分时间国内利率与汇率走势基本维持同步,走势背离共出现六次,2018年以来中美贸易战之后,利率与汇率的背离状况明显增多。

  第二,大多数时候,年度为单位决定A股超额收益的核心原因还在于景气度强弱。现在来看,军工、半导体两个行业有望上半年营业额持续加速、全年保持高增长,而上半年他们的股价变现平平,与景气度相背离,但伴随营业额的不断验证,超额收益非常大概率在下半年达成。

  2)分子端:不必对弱化的盈利悲观。市场忽略了四季度盈利负增长的可能,但盈利负增实则祸兮福所倚。历史上盈利增速由正转负时,流动性均呈现易松难紧的特点,大家觉得盈利负增能够帮助释缓分母端重压,不必悲观。

  十大券商最新研判

  8、比亚迪(行情002594,诊股)董事长紧急澄清:劝雷军别造车是误读!还放出一个大利好

  6、方正方案:利率、汇率背离下的股票市场怎么样演绎?

  大家对下半年A股盈利的预期仍较为乐观。一方面,在阶段性政策控制大宗品价格上涨斜率后,下半年“碳中和”主导的“供给缩短”有望有序延续,部分结构性外需拉动的制造业“供需缺口”继续对A股盈利能力及盈利增速形成支撑;另一方面,在行业格局改变的背景下,一些中游制造行业毛利率对于大宗品涨价并不显著受损,且16年之后对本钱涨价的传导和抵御能力进一步增强,这也会使下半年A股盈利维持肯定的韧性。因此,大家觉得盈利围绕“量价最佳解”依旧可以挖掘利率抬升的结构性机会。

  据媒体报道称,今天(6月14日)从杨怀定家属处获悉,有“杨百万”“中国第一股民”之称的资深股民杨怀定于2021年6月13日凌晨过世,享年71岁。

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  5、中信建投(行情601066,诊股):预计市场将继续维持平稳运行

  10、中国第一股民杨百万过世

  最后,把握短期市场轮动机会,短期买卖周期与主题,中期紧扣成长制造主线:1)中报营业额确定性高的上游资源品短期更受资金喜爱;2)短期有政策催化的主题,包括横琴定义板块和军工也值得关注;3)伴随买卖驱动退潮,建议紧扣中期的成长制造主线,继续配置新能源、科技自主可控、国防安全和智能制造等板块。

  据银保监会网站6月11日消息,银保监会、人民银行联合拟定并发布《关于规范现金管理类理财商品管理有关事情的公告》(以下简称《新规》),自发布之日起实行。与征求建议稿相比,《公告》最大的调整主要体目前以下两方面:一是放宽过渡期时限,由2020年底延至2022年底。依据存量现金管理类商品资产组合实质状况,比照资管新规过渡期顺延1年的精神,明确过渡期自《公告》实行之日起至2022年底,促进有关业务平稳过渡。二是适合放松资金投入集中度需要,将每只现金管理类商品资金投入于主体信用评级为AAA的同一商业银行的银行存款、同业存单占该商品资产净值的比率,从“合计不能超越10%”调整为“合计不能超越20%”。截到今天年一季度末,现金管理类理财规模为7.34万亿元,比2019年末增长近80%,占全部理财商品的比率为29.34%。

  中国房产报评论文章称,监管层对将来的房产价格调控上的信心是非常坚定的,不排除还会有政策陆续颁布。房地产作为资产增值套利的工具年代,马上正式结束。心存侥幸的炒房群体是时候放弃幻想,面对现实了。

  1)分母端:通胀加速走向确定驱动风险评价继续下行。3月以来伴随PPI迅速走高,市场走入通胀迷雾,不确定性高企下行情走不出震动格局。至5月下旬,市场关心的通胀、流动性等问题不确定性渐渐收敛,驱动风险评价边际下行,行情迈上第一个台阶。目前伴随5月经济数据落定,国内通胀年内高点如期出现,市场将走出通胀迷雾,风险评价下行再度加速。从中美的历史行情中,大家均可以看到伴随不确定性降低,核心权益指数大概率上涨。叠加无风险利率易下难上的配合,分母端动能强劲。

  科创50指数中,原本的样本股交控科技(行情688015,诊股)、山石网科(行情688030,诊股)、三达膜(行情688101,诊股)、清溢光电(行情688138,诊股)、长阳科技(行情688299,诊股)被剔除,凯赛生物(行情688065,诊股)、康希诺(行情688185,诊股)-U、圣湘生物(行情688289,诊股)、芯原股份(行情688521,诊股)-U、九号公司(行情689009,诊股)-WD等5只证券纳入。

  上证380指数纳入新疆天业(行情600075,诊股)、湘财股份(行情600095,诊股)、洪都航空(行情600316,诊股)、白云山(行情600332,诊股)等38只样本股,同时剔除九鼎资金投入(行情600053,诊股)、易见股份(行情600093,诊股)、重庆啤酒、中青旅(行情600138,诊股)等38股;

  存量资金频繁调仓的博弈将继续主导6月市场,基本面原因短期影响趋弱,估值依旧是主要驱动,建议继续把握短期市场轮动下的机会。

  第二,基本面原因对市场的短期影响趋弱,A股依旧处于平静期,依旧处于估值驱动阶段。

  3、深交所:对最近涨幅异常的“润和软件(行情300339,诊股)”等股票持续进行重点监控

  第一,增量资金并未大幅入场,机构端资金流入缓慢,万亿成交的背后更多是存量资金频繁调仓,以短平快的买卖风格博弈估值弹性,伴随中报披露渐近,结构博弈将缓慢退潮。

  新规落地后,对于银行理财市场最为直接的影响就是收益率的下滑。业内人士常见觉得,新规基本与货币基金监管需要基本维持一致,体现出资管商品统一监管的监管思路。这也意味着将来现金管理类商品将于货币基金同场竞技,比较优势或将不再。“之前银行理财现金管理类商品收益率常见比货币基金高50-70个BP的状况将一去不复返,将来收益率逐步下滑成为正常状态。”金融监管研究院院长孙海波指出。

  1) 新成长赛道:AI、智能汽车、新材料、军工、信创网安等;

  以非食品安装成本来衡量通胀,一般情况下利率和通胀基本同向,少数状况下两者会出现背离,2009年以来共出现五次。

  假期影响A股十大消息

  最后,考虑到下半年PPI保持高位的概率较大,继续推荐周期板块。

  整体法和个股维度下的估值均低,整体法下,科创板的21年PEG约0.8;进一步结合个股分布,PE-TTM在20-60倍的占比近50%,PEG在0-1之间的占比近50%,且62.8%的公司近一年以来股价回调。

  ①中美最新的通胀数据均超预期上升,但A股和美股均不跌反涨,显示股市对通胀开始脱敏,下半年通胀重压降低。②历史上牛市中指数高点略提前于盈利高点,本轮ROE高点预计在21Q4-22Q1,结合年度振幅规律,指数有望创年内新高。③以茅指数为代表的龙头优质公司仍是较好配置,守正。盈利增长较快、适应政策方向的智能制造更有弹性,出奇。

  上周,三大指数再现分化。沪指周内下跌0.06%,报收3589.75点;深证成指下跌0.47%,报收14801.24点;在主板走势平淡之时,创业板指表现抢眼,上周累计上涨1.72%,报3298.5点。

  进一步结合一级市场估值,科创板目前估值整体较为合理。截至最新,科创板共288家公司,最新收盘价相较于首发价格比值,1以上至2占比最高,达45.1%;与此同时,小于1的占比为10.4%;3以上至5、2以上至3次之,分别为18.4%、16.0%。

  杨怀定1950年生,祖籍江苏镇江,原是上海铁合金厂职工。1988年春,国库券出售从7座城市开始试点,逐步增加到在61座城市放开,还出现了异地差价。他凭着交易国库券取得了生活“第一桶金”。杨怀定此后成为上海滩第一批证券资金投入大户,股票市场上炽手可热的风云人物,由于炒股盈利超越一百万,人称“杨百万”,更被一些媒体称作“中国第一股民”。

  挣脱通胀束缚,震动不长久,此后是拉升。本周市场继续在3600点上下窄幅震动,大家觉得震动蓄力之后将是第三拉升,核心驱动在于分母端风险评价的加速下行。

  2、安信证券:风险偏好波动难免 中报高增长是核心

  8、浙商证券(行情601878,诊股):科创板仍是底部的底部

  7、广发方案:下半年A股盈利韧性支撑、流动性缓而不紧的格局下 有望乘流而上

  上周四,比亚迪由于老板王传福一番演讲火了,比亚迪董事长王传福“喊话”雷军称,“50亿对雷总不算什么,1000亿更不是事,重要是浪费你三年时间,这三年时间值多少钱?”此话一出,被一些媒体解析为,王传福是在劝雷军不要造车,免得费时。

  这个小假期有什么大事影响股市?券商剖析师又有什么最新怎么看。基金君整理了给大伙资金投入参考。

  上证180指数剔除白云机场(行情600004,诊股)、葛洲坝(行情600068,诊股)、东方航空、华创阳安(行情600155,诊股)等18只股票,将重庆啤酒(行情600132,诊股)、华鲁恒升(行情600426,诊股)、国药股份(行情600511,诊股)、中航高科(行情600862,诊股)等18只股票纳入;

  数据来看,近期两周券商ETF的份额开始连续增加,虽然增长的幅度不是特别大。但与此前的大幅杀跌相比,这好像是一个见底的信号。而从历史来看,只有以券商ETF份额增长为首要条件的大涨,才拥有持续性。不然,多数都是打“酱油”。ETF素来有市场“稳压器”之称,在此背景之下,是不是意味着一轮行情马上发动?毕竟,市场对于今年年中的行情有着较高的期待。

  从行业比较的层面来看,第一,大宗产品价格下跌能够帮助中游制造环节本钱降低,这是相对确定的方向。大家建议资金投入者把握。大家看好光伏及新能源汽车、通用和专用机械设施、通信设施等中游制造行业。第二,计算机等成长板块如期占优,这也具备相当的持续性。第三,大家需要把握目前市场反弹的窗口,同时使用低估值行业来应付可能的波动,因此大家在6月金融板块中选择保险行业。

  9、天风证券(行情601162,诊股):建议兑现部分反弹较多品种 重点推布局军工、半导体和周期板块

  药明康德6月11日晚间通知,股东上海瀛翊违反承诺减持公司股份并致歉。据了解,5月14日至6月8日上海瀛翊减持公司合计1724.97万股,约占公司总股本的0.7%,减持总金额为28.94亿元,上海瀛翊在推行本次减持之前未能遵守其作为委托投票方作出的有关减持公司股份的有关承诺,未提前公告公司,也没提前15个买卖日通过公司披露减持计划履行通知等有关程序。

  在市场调整的状况下,Choice数据显示,本周北向资金大幅调仓,累计净流入29.31亿元。本周北向资金对716只股票的持股数增加,减仓了858只股票。本周北向资金对21只股票的持仓市值增加超越5亿元,对隆基股份(行情601012,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)、中远海控(行情601919,诊股)持仓市值增加金额居前。Choice数据显示,本周北向资金共计减仓858只股票,从持仓市值变动状况来看,Choice数据显示,本周北向资金对30只股票的持仓市值降低超越5亿元,对贵州茅台(行情600519,诊股)、美的集团(行情000333,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)持仓市值降低金额居前。从减持金额来看,本周北向资金对宁德年代(行情300750,诊股)减持金额最大,达13.29亿元。

  6、药明康德(行情603259,诊股):股东上海瀛翊违反承诺减持 减持总金额28.94亿元

  第一,6月公募基金排期状况仍然较弱,发行状况虽有回暖,但不及1-2月的四分之一,假如人民币不可以继续升值带来外资大幅流入预期,那样部分反弹较多的核心资产仍然建议兑现。

  5、重拳!上证50、沪深300等指数样本股大调整生效

  行业配置上,风险评价下行,买从不确定到确定边际改变大的品种。根据风险评价对于行业配置的受益先后程度,重点推荐:1)风险评价下行,首推券商/银行;2)科技成长起点:新能源车/电子/计算机/军工/医药;3)后疫情年代复苏加速:国货消费/新兴消费/高档消费;4)碳中和下周期及科技新机会:建材/钢铁/建筑工程;5)本钱受制预期边际缓和下中游制造超跌反攻:家用电器/机械。

  借鉴美国FAANG长期“抱团”经验,中国确立高水平进步后,逐步从“追赶型”经济体转向“领先型”经济体。“混合型”财政/“国内大循环”/高档制造升级将开启中国消费/科技制造业较长利率回升周期。21H2宏观经济运行至“价升量跌”的象限区间,“量价组合”将牵引利率主线,建议关注:(1)量价齐升:消费跃迁的新能源车(锂电池/锂电材料)/ 次高档白酒;(2)量稳价升:“供需缺口”涨价的煤炭/玻璃/半导体,与“涨价传导”的化工/建材/造纸;(3)价稳量升:需要扩张的光伏/疫苗及“制造扩产”的军工/油服。主题资金投入:“乘势”中期布局三大新兴主题。重点关注碳中和主题(光伏/锂电)、智能汽用户题(雷达系统/智能座舱)、人口主题(革新药/医美)。

  1、中信证券(行情600030,诊股):存量博弈主导市场 短期买卖周期与主题 中期紧扣成长制造主线

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